1. 글로벌고위험채권펀드는 어떤 상품인가요?
전 세계 투기등급 회사채에 투자하는 펀드가 글로벌 하이일드 채권 펀드입니다. 이 펀드는 미국 기준금리 인상으로 대다수 채권 펀드가 고전하고 있는 가운데서도 글로벌 경기 회복세에 힘입어 유망 투자처로 분류되는 상품입니다. 다만 작년부터 글로벌 하이일드 채권 가격이 상당히 오른 탓에 앞으로 추가 상승이 제한적이어서 기대수익률을 낮춰 접근하는 전략이 필요합니다.
2. 아무래도 하이일드 채권은 위험성이 있는데
일명 정크본드(Junk bond)라고 불리는 하이일드 채권은 투기등급 또는 투자부적격 등급에 해당하는 신용등급이 낮은 회사가 발행한 채권을 말합니다. 빌려준 돈을 떼일 위험이 큰 만큼 이자(금리)가 높습니다. 주로 미국 하이일드 채권에 많이 투자하기 때문에 미국 경기 및 기업 부도율이 중요한 지표로 작용합니다. 최근에는 미국 경기가 회복되는 추세여서 투기등급 기업들의 부도 위험이 감소해 하이일드 채권의 안정성이 부각되고 있습니다. 하지만 투기등급 회사채라는 것을 감안하여 접근하는 전략이 필요합니다.
3. 일반적 채권과 비교해 볼 때 어떤 차이가 있나요?
일반적 채권은 기준금리 상승 시기 가격이 떨어지지만 하이일드 채권은 상대적으로 기준금리 등락의 영향을 적게 받습니다. 대신 경기 흐름에 따른 기업 부도율에 민감하게 반응합니다. 이에 주식보다는 채권을 선호하는 안정적 성향의 투자자들이 금리 인상기에 대안 투자처로 하이일드 채권에 관심을 가지고 있는 것입니다.
4. 글로벌 하이일드 채권 펀드의 인기 원인은?
글로벌 하이일드 채권 펀드의 인기 원인은 수익률입니다. 올해 들어 평균 4.9%의 수익률을 올렸습니다. 지난 1년 동안의 성과는 13.5%입니다. 개별 펀드 가운데서는 연수익률 기준 'AB글로벌고수익' 펀드가 13.6%, '프랭클린미국하이일드' 펀드가 13.4%, '블랙록미국달러하이일드' 펀드가 12.2% 등의 좋은 성적을 냈습니다.
5. 일반 채권보다는 하이일드 채권 펀드에 관심이 높은데
투자자 입장에서는 채권보다는 좀 더 수익을 추구할 수 있으면서도 주식보다는 안정적인 하이일드 채권 펀드에 관심이 높은 것입이다. 특히 하이일드 채권 펀드는 미국 자산 비중이 높아 미국 기업들에 대한 전망이 좋을 때 인기가 높아집니다. 하지만 앞으로는 작년과 같은 두 자릿수 수익률을 기대하고 투자에 임하는 것은 위험할 수 있습니다. 이미 글로벌 하이일드 채권 가격이 상당폭 상승해 더 오를 가능성이 낮은 탓입니다. 이러한 점을 감안하여 기대수익률을 낮추어 접근하는 것이 필요합니다.
6. 주의해야 할 점은?
하이일드 채권 펀드의 위험성을 감안한 투자 전략이 필요할 것입니다. 현재 미국 하이일드 채권 가격이 역사적으로 아주 높은 가격은 아니지만 위험에 비해서는 그 보상 수준이 그리 높지 않다는 분석입니다. 다만 당분간 미국 경기가 급격히 하강하거나 투기등급 기업들의 부도율이 갑자기 치솟는 경우는 없을 것으로 관측됨에 따라 기대수익률을 낮춰 접근하는 것은 필요합니다. 기대수익률을 5~6%대로 잡고 접근하는 전략이 필요할 것으로 보입니다.
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